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电商增速放缓,分析师为何仍对亚马逊信心爆棚?

2019-06-08 20:56IDC评述网

摘要

亚马逊的核心电子商务增长正在放缓,这是意料之中的。较低的增长速度和较高的利润率是该公司现金流的基础。

上个季度,亚马逊创造的核心自由现金流超过了沃尔玛,但销售额还不到沃尔玛的一半。

按照保守的假设,未来?#25913;?#20122;马逊的收入增长可能会加速。

5月份股市整体表现不佳,标普500指数下跌了5%左右。亚马逊也未能幸免,其股价下跌逾7%。尽管最近出现了下跌,但亚马逊今年的股价仍上涨了约17%。该公司最近面临的问题是对其核心电商业务增长放缓。投资者可能正在关注沃尔玛或塔吉特等公司的在线销售增长,并怀疑亚马逊是否已经失去了它的影响力。在这种背景下,着眼与长远投资是更值得的。在未来?#25913;輳?#20122;马逊的收入增长很可能会让一些预测人士感到意外。

01

在线进化

担心亚马逊(Amazon)电子商务增长放缓的投资者应该意识到,这只是该公司正在迎头赶上的现实。如果我们看看亚马逊(Amazon)和沃尔玛(Walmart)的在线抱负,就会发现这两家公司似乎在互相抄袭对方的想法。虽然亚马逊花8亿美元实现一日送货的计划受到了大量媒体的关注,但沃尔玛基本上也有同样的做法。

沃尔玛提到,它在沃尔玛网站上推出了免费的次日送货服务,计划在今年年底前覆盖75%的美国人口。如果在线杂货销售是未来的增长引擎,那么亚马逊和沃尔玛都想要这项业务。亚马逊表示,"消费者对全食超市(Whole Foods Market)通过Prime提供两小时免费送货服务的需求,目前仍超过预期。"

此外,该公司还表示,美国有75条地铁提供杂货递送服务。亚马逊也在利用其他零售商的商店,如科尔来弥补自己缺乏的实体店。

亚马逊与科尔的交易之前已经进行过测试,但将在今年7月之前推广到所有门店。在这些商店中,亚马逊员工将在1000平方英尺的区域负责退货。这些工人将免费打包并将货物运回亚马逊。拥有1100多家门店,这似乎给了该公司一个与实体店竞争的机会。

我之所?#36816;?#23427;的一些实体店竞争对手是因为沃尔玛不是一个普通的零售商。 说到杂货销售,沃尔玛的首席执行官 Doug McMillion 指出,沃尔玛与同行之间的差距很大, 沃尔玛现在在美国?#21152;?450家门店,提供食品杂货接送服务。公司还将在"季度末在近1000个地点提供当日送货服务"。沃尔玛在线业务并不仅仅局限于日用品。

在美国市场,亚马逊的销售额同比增长16.6%。相比之下,沃尔玛上个季?#20173;?#32654;国的电子商务销售额增长了37%。然而,沃尔玛庞大的实体店规模,?#32422;?#22312;全球逾1.1万家门店提供当日提货服务的能力,似乎是一个关键优势。尽管沃尔玛电子商务营收增长更快,但这个庞大的门店基础的重量压低了利润率。最近一个季度,亚马逊在北美的营业利润率为6.4%。沃尔玛的国内营业利润率仅略高于5%。最重要的是,尽管亚马逊的在线销售增长放缓,但它的利润率却更高。更好的利润率通常等于更好的现金流,我们一会儿就会看到。

编辑:优易

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